自分らしい就職を希望する学生と中堅・中小企業を応援するサイトです

就活支援ジャーナル

日銀、緩和副作用への対応検討 長期金利柔軟調節など複数案

2018年7月30日 月曜日


6月の金融政策決定会合後に記者会見する日銀の黒田東彦総裁=東京都中央区(ブルームバーグ)

日銀は30、31日に開く金融政策決定会合で、大規模な金融緩和で蓄積している副作用の軽減策について、検討を本格化する。超低金利が長期間続くことで金融機関の経営体力は低下しており、市場機能の低下も深刻化した。「ゼロ%程度」に誘導してきた長期金利の上昇を一定程度容認するなど複数案が挙がっている。

緩慢な物価上昇

決定会合では物価が伸び悩む理由を集中点検し、2020年度までの物価見通しを下方修正する。物価上昇率を2%まで引き上げる目標の実現に向け、大規模緩和を今後も継続する方針を確認。その上で副作用の軽減策を議論する見込みだ。

16年に導入した短期金利をマイナス0.1%、長期金利をゼロ%程度に抑える現行策の影響で、金融機関は利ざや(貸し出し金利と預金金利の差)が縮小し、本業の貸し出し業務でもうけられなくなった。最近は日銀が金利を引き下げるため国債を大量に買い入れるため、国債市場の取引が成立しない状況が続く。

副作用の軽減策で有力視されるのは、長期金利の柔軟な調節だ。日銀は市場で国債が売られ長期金利が上ぶれ(国債価格は低下)すると、固定の利回りを指定して国債を無制限に買い入れる「指し値オペ」で金利水準を引き下げる。

日銀は27日の指し値オペで、買い入れる10年債の利回りをこれまでのオペより0.01%低い0.100%に指定した。指定利回りは日銀が設ける金利上昇の“防衛線”だ。これを引き下げることは上昇観測に対する強烈な牽制(けんせい)を意味する。

ただ、第一生命経済研究所の藤代宏一主任エコノミストは今回の日銀の行動について、「取引を活性化するために金利を柔軟に上下するための布石」とみる。日銀の真意は分からないが、市場との神経戦が激しさを増している。

日銀が副作用対策の検討を始めるのは、物価上昇が想定以上に緩やかで、金融緩和による景気刺激を継続せざるを得ないからだ。既に4月の決定会合で、それまで「19年度ごろ」としていた2%目標の達成時期を削除。金融業界からは持久戦を見据えた対応を求める声が日増しに高まっており、対応を迫られた。

 

「出口戦略」切り分け

とはいえ、金利が上がれば海外通貨を円に交換して利子を稼ぐ動きが強まるため円高が進み、輸出関連企業の利益が圧縮され株価が下がるなど経済に大きな影響が出る。日銀は今回の対策を金融緩和全体を手じまいする「出口戦略」とは切り分けて市場の混乱を防ぎたい構えだが、修正観測ですら混乱を招く状況で軟着陸させるのは極めて難しい。

このため、今後問われるのは具体策を打ち出すタイミングだ。今年は9月に自民党総裁選を控え、「総裁選前に円高・株安にはできない」(明治安田生命保険の小玉祐一チーフエコノミスト)との見方は強い。

ただ、来年も4月の統一地方選を皮切りに、参院選や消費税増税と重要な政治日程が続く。米国発の貿易摩擦で世界経済が後退局面に入る懸念もあり、日銀が動けるのは10月以降の極めて限られた期間だけだ。今後の政治日程なども勘案すると、日銀は難しいかじ取りを迫られそうだ。(万福博之、田辺裕晶)


ピックアップ企業

株式会社 アスクゲートトラスト 日本通信サポート有限会社 株式会社 アイックス フード事業部 株式会社セントラルサービスシステム 社会福祉法人コロロ学舎 ダイレックス株式会社 株式会社ホームインプルーブメントひろせ 株式会社ウジエスーパー Miコーポレーション株式会社 クオラグループ 株式会社ジョイフル 株式会社 コジマ 金融システムソリューションズ株式会社 株式会社オンデーズ 株式会社KDDIエボルバ【札幌センター】 株式会社オートランド札幌 株式会社ホンダカーズ三重 株式会社ユカ 赤門ウイレックス株式会社 株式会社アルミック 株式会社フレッセイ 株式会社ビーコム 株式会社興盛工業所 株式会社ホットマン(イエローハット) 株式会社セノン ヤマセ電気株式会社 株式会社ごんきや 旭川トヨペット株式会社 株式会社 内池建設 株式会社木下工務店(木下グループ) 株式会社アールアンドアール 株式会社日立プラントコンストラクション キヤノンシステムアンドサポート株式会社 大和冷機工業株式会社 広島建設株式会社 株式会社ネットサポート 野村不動産パートナーズ株式会社 阿部興業株式会社 株式会社シーアールイー 株式会社栗原医療器械店 株式会社 木下の介護 株式会社トータス TKB株式会社 株式会社ジェイ・ミッション 月島テクノメンテサービス株式会社 株式会社アライズ 株式会社とりせん 株式会社クリエイトグループ 株式会社東天紅 日研トータルソーシング株式会社 東京エレク総業株式会社 株式会社アントワークス 東京ガスイズミエナジー株式会社 株式会社 市進ホールディングス 株式会社日本テレメッセージ MXモバイリング株式会社 東京キリンビバレッジサービス株式会社 株式会社ジオンパーソナルサポート 株式会社アプリコット 株式会社南海エクスプレス エニーキャリア株式会社 レカム株式会社 株式会社マルト 株式会社ヨシックス 株式会社遊楽 医療法人社団福寿会 株式会社NBSロジソル 株式会社NKインターナショナル 株式会社エッセ 株式会社タカフジ コスモ建設株式会社 ネッツトヨタ旭川株式会社 クリプトンフューチャーメディア株式会社 株式会社アネステック 株式会社G-7 ホールディングス 株式会社ゼネラルリンク 株式会社東輝建設 株式会社オヤマダ 株式会社キャッツ 株式会社ヒップ 株式会社ハマエンジニアリング 株式会社寺岡北海道 株式会社トラジ 株式会社文明堂東京 株式会社サイネックス 田中商事株式会社 株式会社ウチダテクノ 株式会社ベネッセスタイルケア 港製器工業株式会社 株式会社アクセル KeePer技研株式会社 サッポロウエシマコーヒー株式会社(UCCグループ) 株式会社日本アシスト 大東建物管理株式会社 株式会社アウテック コムウェア株式会社 株式会社 トーシン 株式会社中央コンピュータシステム 株式会社フジキン 株式会社ケアサービス ヤマト電機株式会社 トランスコスモス株式会社 SOMPOケアメッセージ株式会社 株式会社テンダ 第一カッター興業株式会社 社会福祉法人敬愛会 社会福祉法人千葉県福祉援護会 株式会社ノジマ センチュリー21レイシャス 株式会社リエイ アイ・ティー・エックス株式会社 株式会社ほていや 昭和木材株式会社 王蔵株式会社(ケイズグループ) 浜友観光株式会社 株式会社甲羅 スガキコシステムズ株式会社 株式会社アール・エム 日化設備工業株式会社 東武商事株式会社 大成ネット株式会社 株式会社ニッテイホールディングス 西菱電機株式会社 生活協同組合 共立社 株式会社田子重 千代田サービス販売 株式会社 株式会社東洋 株式会社愛工大興 株式会社丸千代山岡家 株式会社ダイキエンジニアリング 旭川トヨタ自動車株式会社 三和ベンダー株式会社 株式会社ヨークマート 株式会社テレステーション トヨタウッドユーホーム株式会社 斉田電機産業株式会社 サカイ創建グループ 愛知産業株式会社 日本原子力防護システム株式会社(JNSS) 第一生命保険株式会社 【総合営業職】 フォレックス株式会社 株式会社Birth47 株式会社ノールテック 株式会社ジー・テイスト 東北海道日野自動車株式会社 株式会社ジェイグループホールディングス 株式会社ユニオンプレート ラッキーホールディングス株式会社 株式会社ジー・テイスト  西日本カンパニー モリス株式会社 ホクサン株式会社 株式会社サカイ引越センター 北見トヨペット株式会社 株式会社 萬野屋 ALSOK大阪株式会社 メモリー株式会社 株式会社 夢真ホールディングス 富士シティオ株式会社 ビジョナグループ カネキ酒販株式会社 株式会社 北関東クリーン社 株式会社フルキャストホールディングス 株式会社アクセスネット 国際自動車株式会社 日本テクノ株式会社 シダックス株式会社 株式会社グッドワークス 株式会社オーエムツーミート 富士テレコム株式会社 埼玉西パナホーム株式会社 株式会社日本ハウスホールディングス 日本計装技研株式会社 新教育総合研究会株式会社 株式会社ホテルしらさぎ 株式会社 トヨタレンタリース博多 株式会社テクノステート 尼崎医療生活協同組合 ティーライフ株式会社 株式会社ブーランジュリー横浜 株式会社 シェル石油大阪発売所 社会福祉法人八尾隣保館 社会福祉法人いたるセンター 二幸建設株式会社 株式会社秀インターワン 株式会社三和交通統轄本部 株式会社 オオサカムセンデンキ 株式会社イカイアウトソーシング 株式会社イー・ビー・エル セガサミーゴルフエンタテインメント 株式会社 鶴雅グループ株式会社阿寒グランドホテル 株式会社ほくおうサービス 株式会社ライジングサン(昭和シェル石油グループ) 株式会社アイルネット 朝日生命保険相互会社 植田基工株式会社 寿金属工業株式会社 株式会社ZEPE 社会福祉法人 大慈厚生事業会 株式会社ルッドリフティングジャパン 株式会社 信和ゴルフメンテナンス 社会福祉法人 永寿福祉会 社会福祉法人 豊中きらら福祉会 株式会社とんでん 株式会社クリエイティブジャパン パシフィックシステム株式会社 株式会社レント 商船港運株式会社 北海道ハピネス株式会社 株式会社ウインズジャパン 株式会社ヨシモト 株式会社ジャパンテクニカルソフトウェア 株式会社グロウスタッフ 有限会社 加納建材 株式会社 アペックスシステム 日本建築構造センター(株) 社会福祉法人ほのぼの荘 株式会社尾崎スイミングスクール 株式会社 グルメデリカ 社会福祉法人 夢工房 株式会社イハシ(グループ) 株式会社富士通パーソナルズリテールサービス 社会福祉法人 博愛社 児童養護施設 博愛社 リーフエナジー株式会社 シームレスサービス株式会社 社会福祉法人あかつき福祉会 株式会社エコ配 北海道マツダ販売株式会社 JR九州ドラッグイレブン株式会社 株式会社ビッグバレーインターナショナル カトープレジャーグループ 株式会社えーねっと 株式会社うおいち 株式会社アセット 株式会社フジデン BBコール株式会社 株式会社エヌ・ビー・ラボ 株式会社ティーディーシー 中村科学工業株式会社 株式会社こだわりや 株式会社リンクアップ 株式会社平和住宅情報センター アーク引越センター株式会社 社会福祉法人 長寿会 大黒天物産株式会社<ラ・ムー/ディオ> 東京美装興業株式会社 株式会社シムックス 株式会社オオゼキ 株式会社イデアル 株式会社コンプレックス・ビズ・インターナショナル 株式会社佐合木材 エイベックス株式会社 株式会社トレジャー・ファクトリー 株式会社九州テラオカ 株式会社 角産 アトム株式会社 株式会社コール&システム アイエックス・ナレッジ株式会社 株式会社アイル 株式会社DYM 株式会社エイ・エヌ・エス 株式会社エヌ・アンド・シー 日本アイビーエム・ソリューション・サービス株式会社 株式会社サンセリテ 社会福祉法人サンライフ ・ 社会福祉法人サン・ビジョン 株式会社北海道総合技術研究所 株式会社 北海道ブブ 株式会社クレタ 北日本石油株式会社 札幌支店 パラマウントケアサービス株式会社 株式会社 三共 テンアライド株式会社 社会福祉法人園盛会 株式会社三峰 株式会社ランドロームジャパン 株式会社ラインテクノ 扇町運送株式会社 社会福祉法人ウエル清光会 住友生命保険相互会社 株式会社石竹 ディーエムソリューションズ株式会社 コンピュータ・テクノロジー株式会社 株式会社博運社 株式会社パレベストプラン 株式会社昭和プラント 株式会社ニチボウ 株式会社マルハン ファーストコーポレーション株式会社 株式会社日本アシスト 株式会社アトム北海道 株式会社ニッショー 株式会社ミクロスソフトウエア 株式会社オノマシン 株式会社 剛建築工房 東洋ワークセキュリティ株式会社 内宮運輸機工株式会社 株式会社 大東青果 有限会社つくしの観光バス(エーネットトラベル) 株式会社 純光社 株式会社大戸屋 社会福祉法人 三幸福祉会 株式会社ISLWARE 宇賀神電機株式会社 ミモザ株式会社 有限会社渡辺理美容店 株式会社 アイアンドシー 株式会社エスピック いすゞシステムサービス株式会社 アリさんマークの引越社(株式会社引越社関東) 株式会社映像センター 株式会社ウィズ・テック 株式会社ハイマックス

トピックス

Facebook を開設しました

twitter を開設しました

特集ページUP